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世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）今日發(fā)布了2021年第一季度《鉑金季刊》，內(nèi)含對(duì)2021年全年預(yù)測(cè)的修正。
由于工業(yè)、汽車和珠寶業(yè)的強(qiáng)勁需求，疊加持續(xù)的投資超過了復(fù)蘇中受限的供應(yīng)，2021年第一季度鉑金市場(chǎng)出現(xiàn)連續(xù)第四個(gè)季度的小幅短缺。
在大規(guī)模刺激措施的推動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，2021年第一季度鉑金需求同比增長(zhǎng)26%（13噸），至61噸。
與此同時(shí)，在經(jīng)歷了2020年運(yùn)營(yíng)停擺和新冠疫情封鎖的影響之后，南非產(chǎn)量的提升、俄羅斯產(chǎn)量的增長(zhǎng)以及回收的增加使2021年第一季度的總供應(yīng)量增長(zhǎng)了11%（6噸），至61噸。盡管全年供應(yīng)量預(yù)計(jì)將在2021年增長(zhǎng)16%，至245噸，但仍遠(yuǎn)低于疫情前的水平（2019年為256噸）。
鉑金需求預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)5%（12噸），至250噸，所以2021年將連續(xù)第三年短缺，出現(xiàn)-5噸的缺口。
工業(yè)需求在玻璃行業(yè)的支撐下增長(zhǎng)44%
2021年第一季度工業(yè)總需求比2020年第一季度增長(zhǎng)44%（6噸），這得益于玻璃行業(yè)需求同比增長(zhǎng)6倍，達(dá)9噸。由于液晶面板和建筑材料的需求增長(zhǎng)將主要通過中國(guó)產(chǎn)能的擴(kuò)張得以滿足，因此玻璃行業(yè)的鉑金需求預(yù)計(jì)明年增長(zhǎng)70%
隨著經(jīng)濟(jì)逐漸活躍，工業(yè)應(yīng)用對(duì)鉑金的需求將增加25%（15噸），化學(xué)行業(yè)（11%，2噸）和石油行業(yè)（ 65%，2噸）的鉑金需求將顯著增加。“其他”工業(yè)領(lǐng)域?qū)︺K金的需求在2021年第一季度增長(zhǎng)了23%（1噸），預(yù)計(jì)2021年全年增長(zhǎng)17%（3噸），包括汽車（用于火花塞和傳感器）和綠氫計(jì)劃（固定式燃料電池部署的增加以及可再生能源電解水制綠氫的早期產(chǎn)能）領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)。
盡管供應(yīng)鏈緊縮，但汽車行業(yè)的鉑金需求預(yù)計(jì)將超過2019年水平
盡管半導(dǎo)體短缺以及一些地區(qū)收緊疫情封鎖措施將導(dǎo)致汽車產(chǎn)量削減，但復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁、汽車產(chǎn)量攀升且趨嚴(yán)的尾氣排放法規(guī)推動(dòng)2021年第一季度汽車行業(yè)的鉑金需求增長(zhǎng)了8%（2噸）。尤其在北美，鉑金需求增長(zhǎng)了12%（ 0.3噸），這有助于抵消其他地區(qū)需求的下降。在中國(guó)，消費(fèi)者高漲的擁車渴望和更嚴(yán)格排放法規(guī)的持續(xù)實(shí)施，導(dǎo)致中國(guó)在2021年第一季度的鉑金需求高達(dá)3噸，幾乎是去年同期的兩倍。
2021年，盡管供應(yīng)鏈面臨挑戰(zhàn)，但全球輕型汽車產(chǎn)量預(yù)計(jì)比2020年增長(zhǎng)16%，而重型汽車產(chǎn)量預(yù)計(jì)提高3%。這將促使汽車行業(yè)的鉑金需求增加22%（17噸），達(dá)91噸，超過疫情前水平。
鉑金首飾行業(yè)復(fù)蘇
2021年一季度首飾行業(yè)的鉑金需求同比增長(zhǎng)22%（3噸），其中中國(guó)（55%，2噸）、印度（35%，0.2噸）和北美（14%，0.3噸）的首飾制造需求增長(zhǎng)顯著。
2021年，預(yù)計(jì)鉑金首飾行業(yè)回暖，比上一年增長(zhǎng)9%（5噸），達(dá)62噸，接近2019年的水平（65噸），尤其是在北美、歐洲和印度市場(chǎng)。
投資需求依然強(qiáng)勁
在2021年第一季度，總體投資需求同比增長(zhǎng)96%（2噸），至4噸。由于投資者對(duì)汽車催化劑上鉑鈀替換的數(shù)量預(yù)期增加，以及鉑金在氫能技術(shù)中的應(yīng)用繼續(xù)吸引投資興趣，因此鉑金ETF持有量在2021年第一季度維持連續(xù)第四個(gè)季度的增長(zhǎng)。這有助于抵消鉑金條和鉑金幣需求的下降（-9噸）。導(dǎo)致這一下降的原因幾乎完全來自某些日本投資者在鉑金價(jià)格出現(xiàn)新高之際獲利拋售。這是日本市場(chǎng)的典型反應(yīng)，因?yàn)樵谶@個(gè)鉑金條和鉑金幣投資最成熟的市場(chǎng)，鉑金超過了每克4000日元的歷史關(guān)鍵價(jià)格。
盡管我們預(yù)測(cè)鉑金投資在2021年將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，達(dá)23噸，約為過去五年的平均水平（23噸），但投資總量不太可能會(huì)超過2020年的超常水平。由于對(duì)鉑金需求基本面的熱情將繼續(xù)推動(dòng)新的投資流入，我們預(yù)計(jì)2021年ETF持有量將增加8噸。與此同時(shí)，鉑金條和鉑金幣需求仍預(yù)期保持在14噸的強(qiáng)勁水平，但比去年的歷史高點(diǎn)18噸有所下降。
世界鉑金投資協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官保羅·威爾遜評(píng)論道：“在上一期的《鉑金季刊》中，我們觀察到，隨著疫苗接種率的上升以及百年一遇的財(cái)政刺激計(jì)劃的實(shí)施，全球經(jīng)濟(jì)的車輪開始穩(wěn)步向前運(yùn)轉(zhuǎn)。本季度，我們看到了增長(zhǎng)勢(shì)頭和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。然而，挫折難以避免，我們可能會(huì)看到在全球抗擊疫情的道路上出現(xiàn)更多悲劇性的曲折，因此對(duì)于任何樂觀態(tài)度，我們都將保持一份謹(jǐn)慎。
“今天的報(bào)告指出，鉑金的需求和供應(yīng)領(lǐng)域?qū)漠?dāng)前的快速?gòu)?fù)蘇和支持措施中受益。除經(jīng)濟(jì)刺激方案外，對(duì)抗氣候變化的行動(dòng)現(xiàn)在已成為許多政府議程的重要內(nèi)容，這進(jìn)一步提升了鉑金等綠色科技金屬的吸引力。制造業(yè)的增長(zhǎng)勢(shì)頭將增加鉑金需求，進(jìn)而推動(dòng)短期和長(zhǎng)期投資者的投資活動(dòng)。
“最近對(duì)大宗商品的關(guān)注，以及鉑金與氫能經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，正吸引許多以前從未考慮過鉑金的投資者的目光。當(dāng)這些投資者深入了解之后，他們發(fā)現(xiàn)鉑金的供應(yīng)有限，且相對(duì)于黃金和鈀金深幅折價(jià)，再加上令人矚目的需求增長(zhǎng)潛力，所有這些將大大增強(qiáng)投資需求增長(zhǎng)的可能性。”
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