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投資建議。
上周板塊繼續(xù)上漲,但漲幅仍然落后,不過(guò)鋼管、特鋼方面仍具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),我們首推的玉龍股份大幅領(lǐng)漲。當(dāng)前依然看好玉龍及特鋼,關(guān)注大鋼廠補(bǔ)漲。
行業(yè)觀點(diǎn)。
繼續(xù)首推玉龍股份。新粵浙線獲批,相關(guān)管道企業(yè)迎來(lái)機(jī)會(huì)。繼續(xù)首推玉龍股份,對(duì)應(yīng)16年P(guān)E僅為17倍,未來(lái)仍然空間巨大。
繼續(xù)看好高端特鋼。維持短期看好三條理由:1)特鋼高彈性、牛市品種;2)經(jīng)過(guò)前期下跌后相關(guān)個(gè)股估值逐步具備吸引力,比如撫順特鋼、永興特鋼、玉龍股份等15年P(guān)E30-40倍,16年P(guān)E略高于20倍;3)3)日媒報(bào)道十三五中國(guó)以每年6~8座的速度新建核電站�？紤]彈性、安全性及確定性,最看好撫順特鋼、永興特鋼,其次久立特材、鋼研高納。此外,我們最新的《核電用鋼系列(四):乏燃料處理》已外發(fā),相關(guān)標(biāo)的中飛股份、應(yīng)流股份、通裕重工等值得關(guān)注。
關(guān)注大鋼廠補(bǔ)漲。本輪反彈至今,大鋼廠寶鋼、武鋼、鞍鋼等漲幅嚴(yán)重滯后,雖然受到行業(yè)基本面低迷的制約,但我們認(rèn)為在大盤(pán)普漲的背景下,其存在補(bǔ)漲需求。補(bǔ)漲的催化劑,我們判斷來(lái)自于主題的可能性大于基本面因素,主題催化劑判斷可能來(lái)自于以下幾個(gè)方面:1)國(guó)企改革;2)十三五規(guī)劃相關(guān)概念。
基本面:行業(yè)啟動(dòng)減產(chǎn)。本周唐山高爐開(kāi)工率下滑至90%,顯示鋼廠進(jìn)入減產(chǎn)階段。加之礦石供給壓力仍然較大,因此短期內(nèi)鋼、礦走勢(shì)將進(jìn)一步收斂,剪刀差持續(xù)收窄,鐵礦石仍有做空機(jī)會(huì)。
特色數(shù)據(jù)。
1)9月我國(guó)鋼材出口1125萬(wàn)噸,創(chuàng)歷史新高;2)高爐開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)降1.5%;3)鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比降3.2%。
金屬板材展-線材展-金屬加工展-2016第十七屆廣州國(guó)際金屬板材、棒材、線材及金屬加工、配套設(shè)備展—全球三大金屬展之一巨浪展覽-THE
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