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9月21日,交通部《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》(交通部令2016年第62號)正式施行,史上最嚴(yán)治理超限超載行動拉開序幕。
事件評論
【1】史上最嚴(yán)治超措施,對鋼鐵煤炭等用車行業(yè),超載認(rèn)定標(biāo)
準(zhǔn)噸位下降影響重大。新規(guī)結(jié)合近期修訂的《汽車、掛車及汽車列車外廓尺寸、軸荷及質(zhì)量限值》,將不同車軸數(shù)的運輸車輛分為中置軸掛車列車、鉸接列車、全掛汽車列車、載貨汽車等類型,分類予以規(guī)定。不同的標(biāo)準(zhǔn)使得承運人在計算超載量時有所區(qū)別。此外,修訂后的《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》相比2000年版本,降低了超限超載認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)噸位。從對鋼鐵、煤炭等下游用車行業(yè)看,超載認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)噸位下降影響重大。
【2】流通影響:運力不足直接導(dǎo)致供銷流通受限。鋼鐵冶煉原材料如礦石、煤炭等散貨,以及鋼材成品等都極大依賴于汽車運輸。運力不足必然原料進(jìn)廠困難,影響鋼廠正常生產(chǎn);鋼材成品庫存無法輸出,影響市場流通,則推高鋼企成品庫存,進(jìn)而減緩生產(chǎn)進(jìn)度。由于鋼廠采購銷售端對于運價都相對敏感,因此短期止跌回升的走勢中固然有國慶節(jié)前補(bǔ)庫需求等因素作用,但運輸新規(guī)為最直接因素和最明顯轉(zhuǎn)折點。而煤炭近期價格原本已有較大漲幅,超載超限整治再度推升煤價。
【3】成本影響:運費上漲也將直接推高流通成本。我們測算,運費漲幅至少在20-50%的區(qū)間,若考慮以往鋼材運輸超載現(xiàn)象較為普遍,結(jié)合稅費等其他因素,運費提升幅度將更為可觀。煤炭鐵礦石等散貨影響較小,鋼鐵等件雜貨影響較大。新規(guī)還將改變以往的采購模式和運輸方式等操作習(xí)慣。隨著新規(guī)的推進(jìn),物流公司已陸續(xù)發(fā)出30%-70%的運費上調(diào)公告。
【4】下游影響:運力緊張,物流車輛購置需求或拉動鋼材消費。
按新規(guī)物流市場將有部分車輛不合規(guī),政策如果長期嚴(yán)格執(zhí)行,合規(guī)車輛的需求將會大增。此外,由于單車運載減少,市場整體運力將下降,對重卡等貨車需求將會有所提升。
【5】總體而言,新規(guī)將在成本端和供需端推高鋼價,而沿江沿海鋼企的物流優(yōu)勢再度體現(xiàn),同時我們認(rèn)為銷售外向型企業(yè)受影響將會比較大,馬鋼、杭鋼、沙鋼、三鋼等將受益較大。受運載市場擾動,鋼價會重新尋求平衡點,而新平衡點我們認(rèn)為將高于現(xiàn)有水平。
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