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8月粗鋼日產(chǎn)量240.6萬噸環(huán)比漲0.77%。2017年8月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量7459萬噸,同比增長(zhǎng)8.7%;1-8月份粗鋼產(chǎn)量5.6641億噸,同比增長(zhǎng)5.6%。8月粗鋼日產(chǎn)量為240.61萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)了0.77%。
盈利高漲+需求起色+低庫(kù)存三重利好疊加,鋼鐵行業(yè)或已接近滿產(chǎn)。8月模擬鋼材綜合毛利較7月上漲了150元/噸左右;“金九銀十”在即,8月起下游會(huì)提前采購(gòu)鋼材;當(dāng)前的經(jīng)銷商鋼材庫(kù)存處于同期歷史低位水平。在以上三重利好疊加的背景下,8月粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比僅上漲0.77%,說明目前鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能已非常有限,行業(yè)或已接近滿產(chǎn)狀態(tài)。預(yù)計(jì)后期粗鋼日產(chǎn)量上漲的空間非常有限。
環(huán)保限產(chǎn)力度空前,采暖季鋼材產(chǎn)量有望同比減少13.3%-17.5%。2017年采暖季環(huán)保限產(chǎn)政策空前嚴(yán)厲,已有9個(gè)城市明確采暖季鋼鐵限產(chǎn)50%。環(huán)保限產(chǎn)預(yù)計(jì)將影響鋼材產(chǎn)量4787-6260萬噸,即在今年采暖季期間,鋼材產(chǎn)量將同比減少13.3%~17.5%,進(jìn)一步造成全國(guó)鋼鐵供給側(cè)緊張,有望支撐鋼價(jià)維持高位。
繼續(xù)看多鋼鐵板塊,關(guān)注盈利佳、PE低的鋼鐵股。我們預(yù)計(jì)下半年鋼鐵行業(yè)供給難有顯著提升,鋼價(jià)高位水平有望得到維持,盈利面臨良好的政策和市場(chǎng)環(huán)境。繼續(xù)傾向于看多鋼鐵板塊,預(yù)計(jì)三季度的盈利水平有望超過上半年,重點(diǎn)關(guān)注二季度盈利佳、PE估值低的鋼鐵股。
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19th China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
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