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鋼鐵行業(yè)實(shí)質(zhì)性重組進(jìn)入“探索期”-金屬展-冶金展-2014廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會(huì)-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-2014 China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
2014年4月14日 金屬展-冶金展-2014廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會(huì)-亞洲最大金屬冶金展 |
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重組模式?jīng)Q定實(shí)施效果
與前幾年的重組事件相比較，去年所發(fā)生的6起典型重組事件具有以下3個(gè)模式。
云南省加大企業(yè)實(shí)質(zhì)性重組力度
云南曲靖鋼鐵集團(tuán)經(jīng)過近2年的松散型集團(tuán)磨合后，采用“以資產(chǎn)換股份，剝離資產(chǎn)負(fù)債、負(fù)債原股東承接，人員隨資產(chǎn)走，授權(quán)經(jīng)營，分塊核算，既要原則性，又保留原有靈活性”的方式推進(jìn)曲靖鋼鐵集團(tuán)的實(shí)質(zhì)性重組。在將各股東涉鋼鐵的資產(chǎn)剝離后，進(jìn)行統(tǒng)一評估，以實(shí)物出資的方式投入集團(tuán)，換取相應(yīng)比例的股權(quán)，徹底從原有企業(yè)的經(jīng)營者轉(zhuǎn)變?yōu)榍镐撹F集團(tuán)的股東，對已剝離的資產(chǎn)不再擁有經(jīng)營管理權(quán)，轉(zhuǎn)而通過集團(tuán)董事會(huì)行使股東權(quán)利，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)公司對下屬企業(yè)資產(chǎn)的絕對控制，逐步完成了證照、規(guī)劃、稅收、銷售和人、財(cái)、物的統(tǒng)一管理。
玉溪鋼鐵集團(tuán)采用了集團(tuán)+子公司+分公司的模式進(jìn)行重組
，根據(jù)區(qū)域分布和產(chǎn)業(yè)鏈的互補(bǔ)性，將9戶股東企業(yè)的鋼鐵資產(chǎn)剝離后，分別并入集團(tuán)下屬的2家子公司，不再保留法人資格，從而實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)各分、子公司之間的經(jīng)營與管理的協(xié)調(diào)、統(tǒng)一。
云南省民營鋼鐵企業(yè)重組的內(nèi)在動(dòng)力是通過重組達(dá)到《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2012年修訂）》。工信部于2012年9月份頒布的《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件（2012年修訂）》明確規(guī)定，2010年普鋼企業(yè)粗鋼年產(chǎn)量100萬噸及以上，特鋼企業(yè)年產(chǎn)量30萬噸及以上，且合金鋼比大于60%（不含合金鋼比100%的高速鋼、工模具鋼等專業(yè)化企業(yè)）方可申請規(guī)范企業(yè)。云南省的絕大多數(shù)民營鋼鐵企業(yè)的粗鋼生產(chǎn)規(guī)模過小，生產(chǎn)設(shè)備和工藝較為落后，如不淘汰這些落后產(chǎn)能則現(xiàn)有民營鋼鐵企業(yè)很難達(dá)到規(guī)范條件要求。對于被重組的各民營鋼鐵企業(yè)經(jīng)營者而言，企業(yè)如不參與重組就會(huì)被日趨嚴(yán)厲的行業(yè)規(guī)范條件、環(huán)保考核指標(biāo)所淘汰；而參與重組并從經(jīng)營者轉(zhuǎn)為新企業(yè)集團(tuán)股權(quán)持有者，保留資產(chǎn)的所有權(quán)，不失為一個(gè)很好的“歸宿”。
山東、山西兩省著力推進(jìn)民企重組
山東省、山西省均出臺(tái)了有關(guān)本省范圍內(nèi)民營鋼鐵企業(yè)兼并重組的方案。山東省2013年的粗鋼產(chǎn)量為6119.8萬噸，居全國第3位。其國有鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量占全省的比重僅為41.09%，比2012年下降1.77個(gè)百分點(diǎn)。山西省2013年的粗鋼產(chǎn)量為4519.6噸，居全國第5位。其國有鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量占全省的比重僅為29.13%，比2012年下降4.13個(gè)百分點(diǎn)。這兩省都是產(chǎn)鋼大省，省內(nèi)基本上每一個(gè)民營鋼鐵企業(yè)的粗鋼年生產(chǎn)規(guī)模均在100萬噸以上，企業(yè)自身具有一定的區(qū)域競爭優(yōu)勢，而且這些企業(yè)的所有者對企業(yè)控股權(quán)、經(jīng)營權(quán)看得格外重要。山東省和山西省的多個(gè)地方政府推行的本區(qū)域內(nèi)鋼鐵企業(yè)重組多采用集團(tuán)公司+獨(dú)立法人子公司的運(yùn)營模式。這一模式的優(yōu)點(diǎn)是在不觸及各民營鋼鐵企業(yè)基本利益的前提下，能夠在較快的時(shí)間內(nèi)形成一個(gè)松散型的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，但難以達(dá)到鋼鐵工業(yè)自身通過工藝改造與整合所能實(shí)現(xiàn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，也難以形成產(chǎn)供銷等經(jīng)營環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)。
“漸進(jìn)式股權(quán)融合”缺少實(shí)質(zhì)性重組支撐
2010年底，河北鋼鐵(000709,股吧)集團(tuán)采取漸進(jìn)式股權(quán)融合的方式對12家民營企業(yè)進(jìn)行重組。漸進(jìn)式股權(quán)融合的基本內(nèi)容是河北鋼鐵集團(tuán)以商譽(yù)、管理、技術(shù)咨詢服務(wù)、購銷渠道等資源，分別出資到12家民營鋼鐵企業(yè)。這12家民營鋼鐵企業(yè)分別重新登記注冊新公司，河北鋼鐵集團(tuán)分別持有12家新公司10%的股份，并吸納12家新公司成為集團(tuán)成員企業(yè)。重組之初的設(shè)想是逐步將這12家民營鋼鐵企業(yè)的后續(xù)發(fā)展納入到河北鋼鐵集團(tuán)總體規(guī)劃當(dāng)中，河北鋼鐵集團(tuán)適時(shí)向12家新公司派出管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)，共享大宗原材料采購、產(chǎn)品銷售、技術(shù)研發(fā)等平臺(tái)。對這些民營鋼鐵企業(yè)而言，與河北鋼鐵集團(tuán)的股權(quán)融合，既是提升自身發(fā)展層次的需要，也是規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的需要。如果多數(shù)民營企業(yè)傾向于后者的意愿更為強(qiáng)烈，那么漸進(jìn)式股權(quán)融合的重組方式在實(shí)施之初便面臨著種種變數(shù)。后續(xù)的發(fā)展表明在重組后的3年中，河北鋼鐵集團(tuán)難以對這12家民營鋼鐵企業(yè)進(jìn)行任何實(shí)質(zhì)性管理。
企業(yè)重組的核心是股權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)營利益的再分配。民營鋼鐵企業(yè)在被重組過程中更傾向于維持本企業(yè)經(jīng)營上的獨(dú)立性，其核心是不放棄控股權(quán)和經(jīng)營權(quán)。如河北鋼鐵集團(tuán)先前只擁有這12家民營鋼鐵企業(yè)10%的股份，但各個(gè)被重組企業(yè)的資本主導(dǎo)權(quán)、運(yùn)營主導(dǎo)權(quán)依然保持在原有股東手中，因此這些企業(yè)僅是屬于河北鋼鐵集團(tuán)的松散型成員企業(yè)。任何企業(yè)重組如果不能觸動(dòng)經(jīng)營權(quán)的整合與統(tǒng)一，這樣的企業(yè)重組雖然完成了相關(guān)的工商登記手續(xù)，但缺少實(shí)質(zhì)性重組的支撐，重組企業(yè)與被重組企業(yè)之間的關(guān)系缺少制度與法律的保障，重組的穩(wěn)定性十分脆弱。
推進(jìn)重組需要政策、體制保障
《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》、國家多部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》均要求各地、各部門要積極制定和落實(shí)相關(guān)政策措施，從稅收、財(cái)政、金融、土地、技術(shù)進(jìn)步、職工安置、債權(quán)債務(wù)處理等方面對企業(yè)重組給予支持。但從各地的實(shí)施情況看，地方政府和各級職能部門大多對這些政策要求落實(shí)得不到位，企業(yè)兼并重組缺少必要的政策支持。
加強(qiáng)對企業(yè)重組的政策支持
企業(yè)重組工作已經(jīng)經(jīng)過了多年實(shí)踐，國內(nèi)對推進(jìn)實(shí)質(zhì)性企業(yè)重組所需要的政策支持已形成了共識(shí)。就鋼鐵產(chǎn)業(yè)而言，當(dāng)前推進(jìn)鋼鐵企業(yè)重組的政策支持涵蓋如下內(nèi)容。
一是將鋼鐵企業(yè)兼并重組與規(guī)范經(jīng)營、大用戶直供電、技術(shù)改造等聯(lián)系起來，即優(yōu)先支持重組鋼鐵企業(yè)申報(bào)行業(yè)規(guī)范經(jīng)營，通過規(guī)范公告的重組企業(yè)優(yōu)先享受大用戶直供電政策和省級技術(shù)改造資金支持。
二是在企業(yè)兼并重組過程中，鋼鐵企業(yè)重組因資產(chǎn)規(guī)模偏大，須要繳納的各種稅費(fèi)數(shù)額也比較大，因此建議對重組企業(yè)在國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)、資產(chǎn)評估增值、債務(wù)重組收益等方面給予所得稅優(yōu)惠和減免。
三是創(chuàng)新金融服務(wù)。落實(shí)國務(wù)院關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的部署，對與實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新、淘汰落后產(chǎn)能相關(guān)聯(lián)的企業(yè)兼并重組活動(dòng)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采取定向并購貸款、延長貸款期限、貸款損失核銷等方式對重組企業(yè)給予積極支持。同時(shí)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，如開展銀團(tuán)貸款（由兩位或以上貸款人按相同的貸款條件、以不同的分工，共同向一位或一位以上借款人提供貸款，并簽署同一貸款協(xié)議的貸款業(yè)務(wù)）、深化知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)質(zhì)押等擔(dān)保方式創(chuàng)新。
四是鋼鐵企業(yè)兼并重組后在實(shí)施等量置換、減量置換的項(xiàng)目建設(shè)方面擁有一定的自主權(quán)。各政府部門應(yīng)落實(shí)技術(shù)改造項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備免稅、固定資產(chǎn)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣、研究開發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的優(yōu)惠政策。
上述政策的落實(shí)涉及的因素是多方面的，但從多方利益博弈的角度看，上述政策的落實(shí)的確需要各級地方政府和各部門讓利企業(yè)。而政府能否讓利，一方面與地方政府的財(cái)力是否充裕相關(guān)聯(lián)，另一方面與政府在讓利的過程各級政府能否做到公平、公正、公開相關(guān)聯(lián)，否則政府讓利便會(huì)存在權(quán)力尋租的可能性。
規(guī)范民營鋼鐵企業(yè)治理結(jié)構(gòu)
2013年，我國民營鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)粗鋼4億噸，占全國粗鋼產(chǎn)量的比重為51.35%。推進(jìn)鋼鐵企業(yè)重組、優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不能沒有民營鋼鐵企業(yè)的積極參與。但民營鋼鐵企業(yè)參與企業(yè)重組的最根本性障礙是多數(shù)民營鋼鐵企業(yè)實(shí)施的是家族化管理，未能建立規(guī)范化的公司治理結(jié)構(gòu)。
建立規(guī)范化的公司治理結(jié)構(gòu)即是對家族化民營鋼鐵企業(yè)進(jìn)行規(guī)范的公司制改造，其中構(gòu)建股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理結(jié)構(gòu)是實(shí)行公司制的核心。要充分發(fā)揮董事會(huì)對企業(yè)重要問題的統(tǒng)一決策作用，即在一個(gè)企業(yè)只能有一個(gè)決策中心。要建立規(guī)范的可以追究董事責(zé)任的董事會(huì)議事規(guī)則，實(shí)行集體決策、個(gè)人負(fù)責(zé)。要積極吸收外部董事參與董事會(huì)決策，提高決策水平。企業(yè)經(jīng)理層實(shí)行聘任制，通過建立科學(xué)的激勵(lì)與約束機(jī)制，使經(jīng)理人員的報(bào)酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，使經(jīng)理人員的行為更加規(guī)范。避免企業(yè)所有者把諸多個(gè)人消費(fèi)、社交消費(fèi)納入到企業(yè)經(jīng)營成本當(dāng)中，消除家族企業(yè)所存在的企業(yè)經(jīng)營者福利企業(yè)化。
只有當(dāng)多數(shù)民營鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)的清晰與優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的適度分離，才能有更多的民營鋼鐵企業(yè)所有者放棄企業(yè)經(jīng)營權(quán)所隱含的財(cái)富、權(quán)力和隱性福利，愿意通過股權(quán)收益來實(shí)現(xiàn)自己財(cái)富的保值與增值。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)所有者才會(huì)將自己的企業(yè)與其他企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組，通過對企業(yè)產(chǎn)權(quán)和資源的充分整合，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理的協(xié)調(diào)與統(tǒng)一。
完善市場經(jīng)濟(jì)體制
近幾年的鋼鐵企業(yè)重組基本上是某一個(gè)省內(nèi)某一個(gè)地區(qū)的多個(gè)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行重組。這一現(xiàn)象與個(gè)別地方政府不支持本地區(qū)企業(yè)參加跨區(qū)域兼并重組相關(guān)聯(lián)，其深層次原因則是個(gè)別地方政府關(guān)心眼前的地方利益，不愿意失去對所轄區(qū)域內(nèi)所屬企業(yè)的主導(dǎo)權(quán)。這一現(xiàn)象揭示出現(xiàn)有的企業(yè)資源并沒有按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)則進(jìn)行科學(xué)配置，其改革的方向就是政府職能的重新定位，行政手段要與市場規(guī)則進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，但最終要使行政手段服從于市場規(guī)則。
完善市場經(jīng)濟(jì)體制要從規(guī)范市場秩序，營造良好的市場競爭環(huán)境入手。各級政府要依法加強(qiáng)環(huán)保、質(zhì)量、安全、稅收等約束管控手段和加大執(zhí)法力度，對不符合轉(zhuǎn)型升級的違法企業(yè)和違規(guī)項(xiàng)目，依法加強(qiáng)約束與管控，為行業(yè)創(chuàng)造公平競爭的環(huán)境；進(jìn)一步規(guī)范涉企的收費(fèi)和行政執(zhí)法行為，切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)；加強(qiáng)土地、煤電油運(yùn)等要素的科學(xué)配置，提高土地集約節(jié)約利用程度，做好轉(zhuǎn)型升級資源要素的條件保障
金屬展-冶金展-2014廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會(huì)-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-2014
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