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事件描述
9月鋼材出口量1125萬噸，環(huán)比8月份的973萬噸增長15.62%，同比增長32.20%，8月同比增速25.39%。
9月鋼材進(jìn)口量101萬噸，環(huán)比8月的102萬噸下降0.98%；同比下降26.28%，8月同比增速為-12.82%。
9月凈出口量為1024萬噸，環(huán)比8月的871萬噸增長17.57%；同比增長43.42%，8月同比增速為32.17%。
9月礦石進(jìn)口量為8162萬噸，同比增長1.69%，8月同比增速為-1.01%；9月礦石進(jìn)口量環(huán)比增長16.19%，8月環(huán)比增速為-13.91%。
事件評論
人民幣貶值，9月鋼材出口加速增長：雖然9月國際鋼價(jià)跌幅加速，最終導(dǎo)致國內(nèi)外鋼價(jià)指數(shù)簡單價(jià)差環(huán)比8月有所縮小，但是在8月人民幣大幅貶值之后，9月國內(nèi)外鋼價(jià)實(shí)質(zhì)性價(jià)差仍在擴(kuò)大，并最終導(dǎo)致9月鋼材出口再創(chuàng)新高，同環(huán)比增速均有擴(kuò)大：1））9月國外鋼價(jià)綜合指數(shù)同比跌幅擴(kuò)大至16.36%，8月跌幅15.30%；2）9月國內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)同比下跌29.14%，跌幅略有縮小；3）9月美元兌人民幣匯率均值同比上升0.46%。不僅是鋼鐵，在人民幣貶值刺激下，9月總出口數(shù)據(jù)降幅也同比收窄。不過，雖然出口數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，但出口單價(jià)卻繼續(xù)下探，依然表明我國鋼材出口市場的疲弱之態(tài)，出口的高增長甚至反而意味著內(nèi)需的急劇惡化。同時(shí)，外生變量沖擊畢竟偶然，考慮到去年下半年硼鋼搶跑因素推高單月出口量，預(yù)計(jì)今年下半年鋼材出口同比增速應(yīng)有下行。
外礦配比提升、鋼廠開工企穩(wěn)，9月礦石進(jìn)口同環(huán)比提升：同比來看，雖然目前鋼廠開工率不及去年同期，但是內(nèi)礦退出使得外礦配比明顯提升，9月礦石進(jìn)口同比增長應(yīng)源于此。同時(shí)，此外，目前礦價(jià)低位、港口庫存同比減少近3000萬噸的情況下，鋼廠階段性補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，也促使9月礦石進(jìn)口同比略有提升。環(huán)比來看，鋼廠開工率企穩(wěn)，補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，應(yīng)是礦石進(jìn)口環(huán)比增長16.19%的主要原因。此外，9月礦石進(jìn)口均價(jià)環(huán)比跌幅顯著擴(kuò)大至13.93%，則進(jìn)一步刺激了鋼廠采購行為。
考慮到我國鋼材出口與內(nèi)需的反向關(guān)系，行業(yè)回暖仍然需要等待國內(nèi)供需格局改善拐點(diǎn)來臨。因此，繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級。
金屬展-冶金展-2016廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-The 17th
China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
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